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文档分类:金融/股票/期货

公司投资管理模式(doc 80页.doc


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公司投资管理模式(doc 80页.doc
文档介绍:
公司投资管理模式(doc 80页)


公司投资管理
第一节 投资的动机与程序
一、投资的概念与种类
(一)投资的概念
投资是企业为了实现特定目的而进行的资金投放行为。投资活动是企业财务活动的重要组成部分。
(二)种类
1、按投资渠道分
(1)对内投资
(2)对外投资
2、按内容(对象)
(1)直接投资
(2)间接投资:证券投资

3、按准备持有时间的长短分
(1)长期投资
(2)短期投资
4、按投资项目的风险程度分
(1)确定性投资
(2)不确定性投资
5、按影响程度
(1)战略性投资
(2)战术性投资
(3)经营性投资
二、投资的动机
(一)追求经营规模的扩大

(二)提高企业资产的利用效果





*第二节 固定资产(项目)投资P183-204
一、固定资产投资的特点

二、固定资产投资决策的一般程序
1、估算出投资方案的预期现金流量
估计投资项目的预期现金流量是投资决策的首要环节。
2、估计预期现金流量的风险
3、确定资金成本的一般水平
(1)对于借入资金,为实现的成本
(2)对于自有资金,为机会成本
4、根据各投资方案的投入与产出关系,选择方案


二、投资项目的现金流量
(一)现金流量的概念
投资决策中的现金流量是指一个项目所引起的企业现金流出和现金流入的变动数量。
应注意:这里的“现金”是广义的现金,既包括货币资金,也包括与该项目相关的非货币资金的变现价值。
(二)现金流量的分类
现金流出量
概念:一个具体方案所引起的企业现金流出的增加额。

具体内容:
①购置固定资产的价款,可能一次或分次支出
②固定资产的维护、修理等支出
③垫支的流动资金→铺底资金
④经营过程中的付现(经营)成本
现金流入量
概念:一个具体方案所引起的企业现金流入的增加额。
具体内容:
①现销收入(应收账款等的收回金额)
②上述固定资产出售(或报废)时的残值收入

③上述垫支流动资金的收回
约定:如果没有特别说明,现金流入量的时间为期末,现金流出量的时间为期初

现金净流量(NCF)
概念:又称净现金流量
一定时期内一个具体方案所引起的企业现金流入量和现金流出量之间的差额。这里所说的“一定时期”有时指“一年”,有时指投资项目持续的“整个年限”。

具体计算:
①通式
现金净流量 = 现金流入量 - 现金流出量
②经营期间
现金净流量
=收现收入-付现成本-所得税
=税后利润+折旧等
③终结期
现金净流量
=收现收入-付现成本-所得税
=税后利润+折旧等+固定资产净残值收入+收回垫支的流动资金等


(三)现金流量的估计
例1:P186例题
现金流入=240000
现金流出=115000+69000×40%=142600
NCF0=-450000
NCF1-4=240000-142600=97400
=41400+56000
NCF5=97400+50000+120000
=267400

例2:
新设备年折旧=(350000-50000)
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  • 时间2021-05-30
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